以太坊 Layer 2 是 2021 年最确定的机会

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与以往妖魔乱舞的普遍上涨不同，本轮牛市最大的特点是分化。 市场上既有涨了几十倍、上百倍的品种，也有一路跌到新低的品种。 因此以太坊历史数据，笔者一直强调，站在一个团队中是决定投资成败的关键，只有选择了正确的投资方向，才能获得可观的回报。 目前来看，本轮行情的两条主线依然是硬核基本面和新赛道的黑马。 硬核基本面品种主要包括BTC、ETH等市值权重较大的币种。 它们的上涨逻辑和参与方式前面已经反复分析过，这里不再赘述。 今天我们将重点关注新赛道领域的机遇。

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货币交易员

战略分析

在新赛道中，DeFi无疑是本轮牛市中盈利效应最强、可持续性最好的热点。 日涨幅前十的币种至少有一个是DeFi题材，各个项目的日收益超过1000%。 成为市场热议的话题。 近日，一位交易员通过挖掘链上数据发现，2020年8月创建的一个以太坊地址，通过投资挖矿，连续半年每天可获得20万美元至40万美元的挖矿收益。 已经增长到 3 亿美元。 它获取财富的速度和获取财富的数量令人叹为观止。

可以说，2020年DeFi是财富的代名词，如果投资者不参与DeFi，基本很难在小市值品种中获得超额收益。 在DeFi飞速发展的一年里，市场质疑的声音从未停止，但每一次质疑都被DeFi用强有力的数据反击了一遍。 短短一年时间，DeFi锁仓规模增长270亿，用户规模突破120万。 与传统金融市场规模相比，DeFi仍处于早期阶段，未来发展潜力巨大。

在DeFi细分领域，去中心化交易所（DEX）无疑是现实需求最大、实用性最高的应用。 说到DEX，不能忽视的霸主就是Uniswap。 无论是过去五个月日均超过5亿美元的真实交易量，还是流动性池规模一度突破35亿美元，Uniswap所取得的成就可以与任何一家中心化交易所相媲美。 随着加密市场对隐私和安全的要求不断提高，DEX在实现从0到1的突破后，还有从1到10的飞跃。就在市场对DEX发展充满信心的时候，DEX的发展瓶颈以太坊的性能让很多DEX陷入gas成本高、时效性差、处理速度慢的困境。 面对以太坊2.0升级遥遥无期的现实，很多DEX只能寻求其他扩容方案。 就在大家不知所措的时候，Rollup 技术的逐渐成熟带来了以太坊 Layer 2 扩容的曙光。 以太坊创始人V神多次呼吁社区加快Rollup技术的发展，将业务迁移到Layer2。

以太坊 Layer 2 扩容最具代表性的解决方案是 ZK Rollup 和 Optimistic Rollup，两者各有优缺点。 就DEX的应用而言，Optimistic Rollup在可编程性方面更加友好。 支持EVM兼容，可以将已有的智能合约带入Layer 2，但随着锁定资产数量的增加，安全性会降低。 因此，它有一个相对安全的资产范围，如果资产规模过大，可能会受到攻击。 ZK Rollup 的安全性更依赖于纯数学，安全级别接近 Layer1 级别。 此外，ZK Rollup 相对于 Optimistic Rollup 也有一定的优势。 ZK Rollup 可以在几分钟内达成确认，支持快速提现到 Layer 1。并且 Optimistic Rollup 有争议延迟设计，一般至少需要一周时间。 因此，这也是为什么ZK Rollup被市场认为是DEX扩容的最佳方案。

目前，基于ZK Rollup的Layer2 DEX可以实现零gas兑换和实时交易。 其理论最高TPS可达6000，用户体验与中心化交易所无异。 在ZK Rollup DEX的赛道上，目前领先的是LRC和ZKSwap。 其中，LRC基于ZK Rollup的AMM做市商模式的DEX已于2020年12月上线，流动性挖矿已于近期启动。 从LRC价格的持续飙升来看，市场对基于ZK Rollup的DEX相当看好。

图：LRC市场表现

赛道上的另一位领先者ZKSwap的测试网也已上线。 经过两轮测试，电路已成功运行，待第三方代码审查机构出具合格报告后即可上线。 从公开资料来看​​，ZKSwap的审核方是ABDK、Certik、慢雾。 其中ABDK是审计zksync的审计机构。 豪华的审计阵容保证了ZKSwap的代码质量。

从我个人的角度来看，虽然LRC是登陆Coinbase的知名DEX，但还是比不上ZKSwap。 首先，在产品性能上，LRC基于Groth16的零知识证明算法，效率低下，而且每上线一个交易对，都需要重新设置电路，非常麻烦。 ZKSwap基于高效的Plonk零知识证明算法，因此在第二次测试中，ZKSwap实现了同时支持数十种币种、上百个交易对的用户体验。 其次，在估值方面，目前ZKSwap的流通市值仅为1840.8万美元，仅为霸主Uniswap的1.2%，LRC的4.5%。

ZKSwap的另一个亮点是零知识证明挖矿Proof-of-ZK-Snarks。 基于ZK Rollup的DEX在运行过程中会消耗大量的算力，TPS的实际值也与节点的算力有关。 虽然项目方前期提供了100台高性能服务器，但距离6000TPS的理论值还有很大距离。 . 因此，ZKSwap 引入零知识证明挖矿机制，通过治理代币奖励向社区征用算力。 这也意味着所有社区用户都是潜在节点，都可以参与验证。 这样，网络的性能将得到最大程度的挖掘，社区用户也将因参与基础设施的共建而获得奖励。

在代币ZKS的早期发行中，ZKSwap选择在Uniswap和Gate.io上限价入手。 一个ZKS定价为0.075U，发行规模为4000万。 为保障参与用户的利益，ZKS项目方支付了300万美元作为安全垫，以支持发行价的立场。 这意味着任何购买后后悔的投资人都可以将ZKS原价卖给项目方，因此本次发行更像是一次回馈社区的活动。 在发行过程中，由于有人不断通过脚本刷交易，导致项目方为Uniswap增加流动性出现问题，有人因此买入高价ZKS。 为了解决这个问题，项目方将所有购买ZKS的用户全部退还1USDT以上的本金，并赠送购买的ZKS，可见项目方有非常雄厚的资金实力。

总的来说，Layer2 DEX一定是未来黑马诞生的大本营，而ZKSwap是该领域最有竞争力的领导者之一，其代币ZKS也是一个不错的投资对象。

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货币交易员

市场分析

BTC：从30000开始，我们对比特币走势的判断一直是震荡上涨，但是没有只涨不跌的行情。 随着比特币开始轧空式上涨，期货永续合约资金费率一路走高，贪婪指数持续维持在90上方，市场FOMO情绪达到阶段性高点. 从走势来看，1月4日之后，市场震荡频繁，获利兑现资金开始增加，阶段性调整在所难免。 但比特币由强转弱需要一个过程，大概率会在顶部区域反复震荡，逢高是减仓或出局的机会。 顶部区域为41000-42000。

ETH：市值创历史新高，距币价历史高位仅一步之遥。 后市仍有机会触及历史高位1422，但短期大概率随BTC调整。

XRP：昨天的反弹更多是因为坏仓耗尽以太坊历史数据，不是反转。 建议反弹出去。

FIL：在有效数据还没有形成一定规模之前，FIL项目方的整体策略依然是维稳，也就是说短线拉升的可能性很小，不建议参与。

LTC：181基本是短线高点，今天海底捞式的反弹其实是出局的机会。

BCH：500附近压力比较明显。 如果放量突破，可能会得到二次加速。 但从目前的走势来看，突破的可能性不大。

EOS：本轮行情涨幅过半回吐，短期不排除脉冲式反弹。

DOT：本轮上涨龙头，强势不会立即结束，短期仍有震荡走高的机会，车内投资者可继续持有。

LINK：作为第一波行情的整体龙头，目前还未突破前期高点20.16。 涨幅明显滞后，存在一定的补涨需求。 若后市未能突破站稳17.78，则有形成周线双顶的风险。 可以观望一段时间，站稳脚跟再考虑介入。