SBF：加密亿万富翁的良知

翻译：深潮科技流

本文是《财富》关于加密货币关键时刻的特别报道的一部分。

很少有亿万富翁公开承认他们追求金钱，除了 Sam Bankman-Frie (SBF)。

但 SBF 坚持认为他不是为了自己的利益而追求金钱。他今年 29 岁，是香港加密​​货币衍生品交易所 FTX 的创始人兼首席执行官，以粗野着称。在 7 月的一个星期二接受采访时，他一边说话一边摆弄着钢笔和玻璃纸胶带。他过长的卷发掩盖了发髻上的结，他穿着网上图片中的灰色 FTX T 恤。他最喜欢的饮料是 Pure La Croix，至少每个工作日的下午 1 点。他与朋友合住一间公寓，但经常睡在办公桌旁边的豆袋里。他承认自己的背部状况不佳。

他否认追求金钱是为了自己，并将自己的净资产视为“更大使命”的工具——他称之为为世界做最大的好事。

加利福尼亚人 SBF 是有效利他主义的追随者，这是一种鼓励人们最大限度地发挥积极社会影响的哲学原则。他在大学早期就转变为有效的利他主义，部分原因是他厌恶工厂化农业。当时他已经吃素十年了。

实际上，一些有效的利他主义者以为非营利组织或重要研究筹集资金为职业。但当时还在麻省理工学院学习物理的 SBF 相信，他自己赚钱的潜力比任何慈善工作都更能帮助人类。

SBF 的技术背景使他有资格从事一些高薪工作。他还告诉我们，“我知道我发传单的能力，而且我很一般。所以我毕业后去了华尔街，我的目标是把我在华尔街赚的钱捐出去。”

那么他赚了多少钱？据他介绍，合理的估计是 150 亿美元，比过去一年增长了 7 倍。

SBF 的大部分财富来自安提瓜的 FTX。 FTX 以提供复杂的衍生品（期货、期权和杠杆代币）而闻名，这些衍生品允许用户从加密货币价格波动中获得巨额收益和损失，甚至包括允许交易者在市场崩盘中获利的短期衍生品。 FTX 还提供跟踪特斯拉和德国生物技术公司真实股价的代币化股票、数字货币，甚至更古怪的产品——例如允许用户在上市渠道中押注公司估值的首次公开募股 Pre-IPO 合同，以及允许用户对跟踪事件结果（例如美国总统大选结果）的预测市场进行投注的产品。

FTX 提供的加密衍生品和代币化股票等产品属于美国的灰色地带。法律。为了规避这种不确定性，FTX采取了立足海外的措施，阻止美国投资者交易相关产品。 FTX 也有一个专门用于买卖真实加密货币的美国平台。

迄今为止，SBF 已捐赠了 3500 万美元。这笔钱只是他净资产的一小部分，但仍然是一笔巨款。这笔捐款已用于多种用途，包括 OpenAI，一个致力于确保人工智能造福人类的研究机构，以及几个动物福利组织。这笔钱还包括对拜登总统竞选活动的捐款——SBF 向支持拜登的超级 PAC 捐款 500 万美元，使他成为总统的第二大 CEO 捐款人（仅次于迈克尔·布隆伯格）。

SBF 转变为“付出你所赚”的有效利他主义风格已经过去了大约十年，他期望的收入比例更好。但给他带来财富的加密货币行业现在正面临新的问题，暴露了它丑陋的一面。数字资产繁荣和萧条的性质、杠杆押注对数字资产的潜在灾难性影响，以及对碳足迹的审查越来越受到监管机构的关注，这些都引发了加密货币行业是否存在缺陷的问题，抵消了 SBF 带来的好处挖出这个行业？

SBF 承认他现在开始反思这个问题，“如果你的善行对一个领域有好处，而在其他领域造成很多伤害，那真的很难做到。”

从麻省理工到香港

SBF 从麻省理工学院毕业后的第一份工作是在 Jane Street Capital 担任交易员。量化交易公司 Jane Street Capital 的同事对他有效的利他主义反应“有点困惑，也有点支持”。 SBF 表示他很享受在那里的工作，但他于 2017 年离开并很快发现了加密货币领域更大的赚钱机会。

SBF 创立了 Alameda Research，这是一家他至今仍在经营的加密货币交易公司。他很早就在韩国和日本发现了套利机会。比特币在这些国家的交易价格是其在美国的几倍，这意味着交易者可以在美国以较低的价格购买比特币，然后在其他国家的市场上以获利的价格出售。

这些套利机会是四年前 SBF 努力说服 Nishad Singh（现任 FTX 工程主管）离开 Facebook 加入 Alameda Research 的结果。 SBF 和 Nishad Singh 就读于湾区的同一所高中，并参与了同一个有效利他主义的圈子。 Nishad Singh 表示，利用韩国和日本市场的套利“非常难以”操作，但这些市场表明加密效率低下，并且可能存在“许多容易采摘的果实”。

Alameda Research 的早期历程也暴露了当时加密货币世界现有交易所的笨拙不便。为此，SBF 决定创建自己的交易所。 （Alameda Research 也经营 FTX 并通过 FTX 进行交易，美国法律不允许，2018 年移居香港后有经营自由）。

虽然入市较晚，但 FTX 现已成为全球顶级的加密衍生品交易所。根据截至周三的 Coingecko 数据，FTX 位列现货交易前 15 名，仅次于币安、火币全球和 Coinbase，24 小时交易量为 10 亿美元。在衍生品方面，它以 870,000 美元的交易量排名第六。

SBF 及其团队对用户需求的响应能力是 FTX 的一个标志，这让 Matt Huang（Paradigm Ventures 的联合创始人兼管理合伙人）确信他应该投资 FTX。 Matt Huang 说，“一旦 Sam 看到有人在 Twitter 上抱怨或要求某个功能，他就会立即将其添加到平台上。”

SBF 认为 FTX “展示了综合金融体验的愿景”。 “ - 用户不必使用“不同的平台来交易你的加密货币和股票”。它认为像代币化股票这样的产品具有创新性，因为它们允许 24/7 全天候交易，而不是传统的上午 9:30 下午 4 点的证券工作日时间表交易——在他看来，这种安排已经过时香港货币交易所，但批评者很快就指出了风险。

杜克大学法学院全球金融市场中心执行主任 Lee Reiners 说：“赌场每天 24 小时开放。”传统股票投资者失去便利后，他们“可以使用旨在确保系统正常运行的基础设施，避免任何类型的灾难性事件。”

“受证券投资者保护公司约束的美国经纪交易商，有一个公共担保，”Lee Reiners 说。“但在代币化股票的世界中不存在同样的担保。”

全球最大的加密货币交易所币安于 4 月开始提供股票代币，但在 7 月宣布“终止对这些产品的支持”。同日，香港证券及期货事务监察委员会称：委员会表示，认为币安等代币证券未获注册或获准在香港进行“监管活动”。

SBF 表示，此事对 FTX 的产品没有直接影响。兴奋，”“显然我们希望与监管机构合作。他还表示，他公司的招牌股票都是有执照的。

SBF 最近（至少部分地）回应了对 FTX 的另一次批评。 FTX 101 倍的高杠杆导致加密货币价格大幅波动。他周日在推特上表示，FTX 将杠杆率限制在 20 倍，大大减少了投资者的押注规模。他写道：“虽然我们认为很多争论是高杠杆不足，但我们也不认为它是加密生态系统的重要组成部分。在某些情况下，它不是加密生态系统的健康部分。 "

但对 FTX 的怀疑并没有说服客户和金融支持者。事实上，FTX 称其拥有超过 100 万用户，日均交易量超过 100 亿美元。其最新的 9 亿美元 B 轮融资于 7 月 20 日结束，吸引了 60 多名投资者，公司目前估值为 180 亿美元。 FTX 表示，其 2021 年的收入增长了 10 倍以上，自 2020 年中期以来增长了 75 倍。

加密货币受到审查

加密货币在主流化方面的进展引发了对数字资产的进一步审查。今年的价格波动凸显了它们的投机性质。对加密货币挖矿的监管打击，尤其是在中国，凸显了该行业巨大的碳足迹。针对企业巨头的勒索软件攻击表明香港货币交易所，犯罪分子如何依靠加密货币来实施他们的犯罪计划。

SBF 承认这些问题最近才开始困扰他。这些问题与他的两步目标无关：首先，赚钱。第二，捐赠。”从这个角度来看，提升加密货币的声誉是前所未有的。但他说，“我越来越意识到这并不是完全正确的思考方式。”

他将他的顿悟归功于 FTX 的成长。 “八个月前，我从未代表加密行业发言。”但我们在过去一年做得足够好，以至于我所说和所做的已经影响了人们对行业的看法并改变了行业的状态。 "

为了解决加密货币的环境成本，FTX 将购买碳补偿，并将其用于绿色加密货币挖矿的研发，”他说。这个问题不难，我们应该解决它。

他告诉记者，监管是提高加密货币行业声誉的“一个重要因素”。他表示，FTX 可以“尝试在我们力所能及的地方获得许可，保持合规性，并对监管机构的言论和建议做出最佳回应”。

另一个现实是，任何改善或使加密交易空间更易于管理的措施都会限制 SBF 从中获得的好处。但他说我愿意为此做出取舍，“做坏人赚大钱其实不是一个好计划，即使你打算用钱去做好事”我越来越觉得那个策略最终会失败，人们赚钱的时候还是要遵守规则，做个好人。 "