美联储加息靴子落地

美联储宣布将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%区间。这是美联储自2000年5月以来首次加息50个基点，也是自2006年以来美联储首次连续两次会议加息。

由于此次加息在预期之内，市场对后续加息的关注度更高。对此，美联储并未“将强鹰进行到底”——美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上表示，在接下来的几次会议中，加息50个基点是可选的，但75个基点是不值得考虑。他还宣布将从6月开始逐步缩减资产负债表。

在此背景下，人民币汇率走势及其对各交易市场的影响等话题不断吸引用户关注。回归6.6时代人民币汇率，下一个趋势是什么？

汇率走势持续牵动着市场的心

人民币汇率走势继续牵动着市场的心。 “五一”假期期间，在岸人民币交易市场休市，离岸人民币成为市场观察汇率走势的“窗口”。离岸人民币汇率在经历了4月份的大幅贬值后，5月初走出了“拉锯战”的局面。 4月最后一个交易日（4月29日），在岸和离岸人民币兑美元汇率开盘大幅下跌，随后陆续收复“失地”。其中，在岸人民币兑美元汇率单日波动逾700个基点，最高触及6.6520；离岸人民币兑美元汇率单日波动逾800个基点，一度逼近6.7关口，报6.@6.6929。在大幅波动后，在岸和离岸人民币对美元贬值幅度均有所收窄。

整体来看，4月份在岸人民币兑美元单月贬值幅度4.19%，4月份离岸人民币兑美元单月贬值幅度为4. 51%。

进入5月后，在岸市场因假期休市，5月三个交易日离岸市场逐渐释放出企稳信号。在 6.69 之后，它会升回到 6.64 并四处浮动。 Wind数据显示，5月4日，离岸人民币兑美元开盘于6.6480，当日最低贬值6.6591，最高升值6. 6318。截至16:05，离岸人民币兑美元汇率为6.6504，当日小幅上涨0.05%。

针对近期人民币汇率走势，有业内人士表示，受国内疫情蔓延影响和美联储激进政策叠加影响，短期市场波动加剧。一方面，疫情多点蔓延，令市场担忧供应链、产业链、物流链受阻，拖累内需和外贸表现；另一方面，美联储激进的加息信号导致市场短期抛售美债，利率飙升，美元走强拖累人民币等非美货币走强。

需要注意的是，虽然当前人民币汇率较前期出现了较大贬值，但业内普遍认为人民币汇率单边继续贬值的可能性不大。 “双刃剑”的特点不容忽视。

此外，近期人民币汇率“快速”贬值，但整体市场表现并不恐慌，主要是人民币汇率双向波动常态化，人民币持续走强对一篮子货币的汇率（CFETS）。反映人民币外汇市场持续成熟，人民币汇率弹性不断增强，人民币汇率短期贬值基本符合近期基本面。

有利于部分外贸企业的出口

通常，人民币贬值和美元升值会使以本币计价的进口商品和服务价格更加昂贵；对于原材料进口企业来说，进口成本相对较高。但对于一些生产要素在中国的外贸企业来说，本币贬值将在一定程度上提高出口竞争力。人民币贬值是一把双刃剑。虽然可能会推高能源和原材料的进口价格，但也有利于部分外贸企业的出口。

“人民币对美元适度贬值有利也有弊。劣势主要体现在投机性金融资本可能在短时间内集中，导致国内资本市场波动性加大。但是，由于我国的某些资本管制，资本外流不太可能引起市场恐慌，甚至是系统性风险，”一位宏观经济研究人员表示。

研究人员指出，人民币适度贬值有利于延续国内出口的良好势头。同时，有关部门要加强宣传培训，合理引导和降低外贸小微企业的汇率套期保值成本，降低中小企业的外汇套期保值成本，提高企业的管理水平。汇率风险。

事实上，基于人民币汇率走势“双刃剑”的特点，在人民币汇率在2021年和2022年一季度快速升值时，监管部门多次强调，企业应建立“中性汇率”。性”意识。在4月18日央行、外汇局印发的《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务工作的通知》中，也再次强调了企业提升汇率风险管理服务，要求金融机构及时响应外贸公司等市场主体的外汇对冲需求人民币和比特币的汇率，提高企业应对汇率波动的能力。

未来将支持人民币汇率

人民币汇率未来走势如何？业内人士指出，此前人民币持续贬值，市场担忧监管机构出手的可能性。市场的出现也提振了人民币的表现。政治局会议利好股市，市场情绪企稳，也对人民币起到支撑作用。

中金公司研报分析显示，4月下旬以来国内疫情有所缓解，4月29日召开的政治局会议带来的经济企稳预期已经为中国股市带来稳定等风险资产 这不仅有利于稳定中国跨境证券投资人民币和比特币的汇率，从而支撑人民币汇率，也有利于稳定亚欧经济体的供应链和需求。预计中国经济企稳向好将限制美元走强。 5月指数仍有上涨空间。

从国外情况来看，海银财富研究报告指出，由于美元经济基本面弱于此前的美元周期，美联储的鹰派态度可能在三季度后逐渐缓和，而此次贬值人民币汇率的周期可能会比较短，只有半年左右。

“短期内，人民币贬值压力可能会持续，但从中长期来看，人民币汇率单边继续贬值的可能性不大。”业内人士表示。

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